5月11日，国际油价震荡后强势反弹，再度突破100美元/桶大关。
截至发稿，WTI原油期货上涨1.84%，报97.18美元/桶，盘中最高触及100.37美元/桶，站上100美元/桶大关；布伦特原油期货同步走高，涨幅达2.2%，报103.52美元/桶，盘中一度上探105.99美元/桶。
地缘局势方面，伊朗已拒绝美国提出的方案，认为接受该方案意味着伊朗屈从于美国总统特朗普的过分要求。据悉，伊朗要求美国支付战争赔偿，并承认伊朗对霍尔木兹海峡的主权。伊方同时强调，有必要结束对伊朗的制裁，并解冻该国被冻结的资产。对此，特朗普在社交媒体上发文说，伊方的回应“完全不可接受”。
对此，南华期货能源化工分析师凌川惠分析称，伊朗的核心诉求本质上并未改变，双方谈判持续处于僵持状态，彼此均无法接受对方条件，且互不信任。未来即便解除对霍尔木兹海峡的封锁，经过两个多月的封锁后，海峡恢复仍需一定时间；且在具体协议落地前，该海峡仍将受到伊朗管制。因此，预计近端原油依然存在相对支撑。
华泰期货研报指出，原油期货绝对价格依然是中东局势的投票器，当下局势依然充满不确定性，预计将维持震荡行情。基本面方面，原油贴水、成品油裂解价差、成品油贴水均延续回落态势。冲突初期的恐慌性采购已消退，买家在保证能源安全的前提下，基于海峡重开预期及利润等因素进行采购，需求端对价格的负反馈正逐步显现。但中期来看，依靠消化库存维持平衡的方式无法长久，依然需要更大范围内的需求破坏实现供需平衡。
展望5月，弘业期货研报认为，地缘政治仍将是主导短期油价的核心变量，霍尔木兹海峡封锁的持续性与美伊谈判前景反复构成最大的不确定性。供给端全球性收紧仍在延续——美国商业库存连续超预期去化、战略储备加速释放、活跃钻机数持续下滑，现货市场紧张程度未见缓解；但需求侧同样面临高油价对消费的显著抑制，炼厂裂解利润承压，IEA（国际能源署）等机构已提示年度需求可能萎缩。供需两端呈现“紧平衡但脆弱”的格局，油价大概率维持高位宽幅震荡。
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